התפתחויות בשוק מטבע החוץ בשנת 2014
התפתחויות בשוק מטבע החוץ בשנת 2014.
לגרפים ונתונים
1. התפתחות שער החליפין – היחלשות השקל מול הדולר, במקביל להתחזקות הדולר בעולם.
בשנת 2014 נחלש השקל מול הדולר בשיעור של כ-12%. מגמת שער החליפין לא הייתה הומוגנית: עד חודש אוגוסט השקל יוסף מול הדולר בכ-1%, ובחודשים אוגוסט עד דצמבר הוא פוחת ב-13%. מול האירו השקל התחזק במהלך 2014 בכ- 1.2%. מול מטבעות שותפות הסחר העיקריות של ישראל, כפי שמשוקלל בשער החליפין הנומינלי האפקטיבי, השקל נחלש בכ- 3.1% , בעיקר מאוגוסט - כ-5.7%.
מגמת ההתחזקות של הדולר הייתה גלובלית: ב- 2014 הדולר התחזק משמעותית בעולם מול רוב מטבעות המדינות המפותחות, ובכלל זה ב-13.4% מול האירו, ב- 11.1% מול הפרנק השוויצרי, וכ-6.4% מול הפאונד הבריטי. מול מטבעות המדינות המתפתחות הדולר התחזק בממוצע בכ-12%.
במהלך חודש דצמבר, השקל נותר יציב מול הדולר, ומול האירו השקל התחזק בשיעור של 2.3%. בעולם, הדולר התחזק בדצמבר מול רוב המטבעות, ובכלל זה ב- 2.3% מול האירו, ב- 0.6% מול הפאונד הבריטי וב- 2.5% מול הפרנק השוויצרי.
2. תנודתיות שע"ח – עלייה בסטיית התקן בפועל במקביל לעליה בסטיית התקן הגלומה.
סטיית התקן החודשית של השינוי בשער החליפין - המייצגת את התנודתיות בפועל בשער החליפין עלתה במהלך 2014 בכ-6 נקודות אחוז עד לרמה של 9.4% בחודש דצמבר, עיקר העלייה במחצית השנייה של השנה;
רמתה החודשית הממוצעת של סטיית התקן הגלומה במסחר באופציות על שקל/דולר "מעבר לדלפק" - המייצגת את התנודתיות הצפויה בשער החליפין, עלתה במהלך 2014 במידה מתונה יותר של כ-1.7 נקודות אחוז לרמה של כ-9.3%.
גם סטיית התקן הגלומה באופציות על מט"ח בשווקים מפותחים עלתה בנקודת האחוז במהלך השנה עד לרמה של 9.2% בדצמבר; סטיית התקן הגלומה באופציות על מט"ח בשווקים מתעוררים נותרה יציבה ברמה של 9.4%.
3. נפח המסחר בשוק המט"ח– עלייה חדה בנפח המסחר היומי הממוצע במהלך 2014 במקביל לירידה בחלקם היחסי של תושבי חוץ בנפח המסחר.
בשנת 2014, נפח המסחר היומי הממוצע במטבע חוץ הסתכם בכ-6.4 מיליארד דולר, עליה של כ-45% בהשוואה ל-2013, זאת בניגוד לירידה בנפח המסחר בשוק מט"ח במהלך שנת 2013.
עיקר העלייה בנפח התרכזה בעסקאות החלף, שבהן חלה עלייה ממוצעת של כ-87% לרמה חודשית ממוצעת של כ- 79 מיליארד דולר בשנת 2014.
נפחי עסקות ההמרה הממוצעים עלו בכ- 14% ועמדו ב-2014 על כ- 38 מיליארד דולר בחודש.
במהלך 2014 רכש בנק ישראל כ- 7 מיליארד דולר בעסקאות המרה, מתוכן כ- 3.5 מיליארד דולר במסגרת תכנית הרכישות שנועדה לקזז את השפעת הפקת הגז על שער החליפין. יצוין כי מאז חודש אוגוסט 2014 רכישות בנק ישראל היו רק בגין קיזוז השפעת הגז והסתכמו בכ-1.5 מיליארדי דולר.
חלקם היחסי הממוצע של תושבי חוץ בנפח המסחר החודשי הממוצע ירד ב-2014 ב- 9 נקודות האחוז לרמה של כ-31% זאת בהמשך לירידה של כ-4 נקודות האחוז במהלך שנת 2013. חלקם היחסי הממוצע של תושבי ישראל בנפח המסחר החודשי הממוצע עלה לרמה של 69%.
בחודש דצמבר נפח המסחר הכולל במטבע חוץ הסתכם בכ- 176 מיליארד דולר, בהשוואה לכ- 138 מיליארד בחודש נובמבר. בנק ישראל רכש 445 מיליון דולר בעסקאות המרה[1] במסגרת תכנית הרכישות שנועדה לקזז את השפעת הפקת הגז על שער החליפין.
עסקות במט"ח עם הבנקים המקומיים לפי מכשירים ונגזרים (במיליוני דולרים)
|
|
נפח עסקאות המרה (1) |
|
עסקאות החלף Cross Currency Swap (3) |
|
נפח המסחר הכולל (1)+(2)+(3)+(4) |
דצמבר 2014 (נתון ארעי) |
סה"כ |
51,803 |
106,612 |
2,990 |
14,358 |
175,763 |
סה"כ (ממוצע יומי לפי 21 ימי מסחר) |
2,467 |
5,077 |
142 |
|
8,370 |
תושבי חוץ |
17,845 |
33,966 |
1,854 |
3,788 |
57,453 |
מזה: מוסדות פיננסיים זרים |
16,988 |
31,919 |
1,854 |
3,647 |
54,408 |
תושבי ישראל |
33,958 |
72,646 |
1,136 |
10,570 |
118,310 |
מזה: סקטור ריאלי |
8,391 |
10,852 |
1,086 |
4,821 |
25,150 |
סקטור פיננסי |
8,789 |
41,841 |
0 |
2,902 |
53,532 |
מוסדיים (כולל חברות ביטוח) |
3,761 |
9,476 |
0 |
375 |
13,612 |
יחידים + קרנות נאמנות |
1,447 |
1,265 |
0 |
557 |
3,269 |
בנק ישראל |
445 |
0 |
0 |
0 |
445 |
מזה: רכישות במסגרת תכנית הגז |
445 |
0 |
0 |
0 |
445 |
|
3,905 |
18 |
0 |
199 |
4,122 |
|
7,220 |
9,194 |
50 |
1,716 |
18,180 |
נובמבר 2014 |
סה"כ |
|
87,778 |
728 |
11,631 |
137,821 |
סה"כ (ממוצע יומי לפי 20 ימי מסחר) |
|
4,389 |
36 |
582 |
6,891 |
תושבי חוץ |
15,192 |
24,569 |
190 |
3,655 |
43,606 |
מזה: מוסדות פיננסיים זרים |
14,537 |
24,063 |
190 |
3,648 |
42,438 |
תושבי ישראל |
22,492 |
63,209 |
538 |
7,976 |
93,856 |
מזה: סקטור ריאלי |
6,315 |
8,274 |
224 |
3,784 |
18,597 |
סקטור פיננסי |
5,675 |
36,495 |
89 |
2,812 |
45,071 |
מוסדיים (כולל חברות ביטוח) |
1,910 |
7,503 |
0 |
40 |
9,453 |
יחידים + קרנות נאמנות |
861 |
2,850 |
0 |
341 |
4,052 |
בנק ישראל |
150 |
0 |
0 |
0 |
150 |
מזה: רכישות במסגרת תכנית הגז |
150 |
0 |
0 |
0 |
150 |
אחרים |
3,133 |
16 |
0 |
152 |
3,301 |
בנקים מקומיים |
4,448 |
8,071 |
225 |
847 |
13,591 |
1 נתון זה מבטא עסקות לפי יום קשירה ולא לפי יום ערך. לפיכך הנתון אינו זהה בהכרח לנתון שפורסם בהודעה על יתרות המט"ח, המשקף את העסקאות לפי תאריך ערך.
רגל אחת בלבד של עסקת החלף, כלומר הערך הנומינאלי של העסקה (בהתאם להגדרות ה- BIS).
הקרנות המוחלפות בעסקות Cross Currency Swap יחושבו לצורך הנפח כרגל אחת בלבד, במקרים בהם הרגליים
מקזזות זו את זו.
ה- National value הכולל של עסקות קנייה ומכירה של Call ו- Put.
כולל גופים כמו מנהלי תיקים, מלכ"רים, מוסדות לאומיים וכאלו שלא נכללים ביתר הסעיפים.
סך המסחר הבין בנקאי מחולק בשניים.