הממצאים המתפרסמים כאן מצרפיים ומתייחסים לכלל התאגידים הבנקאיים. הם מיוצגים באמצעות מאזני נטו משוקללים[1], המסכמים את השינוי שחל ברביע האחרון של 2025 לעומת הרביע הקודם והשינוי הצפוי ברביע הראשון של 2026 לעומת הרביע האחרון של 2025.
- ברביע האחרון של 2025, חל גידול בביקוש של משקי בית לאשראי צרכני והביקוש לאשראי לדיור לא השתנה. במגזר העסקי נמשך הגידול בביקוש לאשראי של עסקים זעירים וקטנים ועלה הביקוש לאשראי לענף הבינוי.
- לפי המשיבים, מימון מחדש וגידול מלאי והון חוזר, כלומר בעיית תזרים לעסק היו הגורמים לעליה בביקוש לאשראי לעסקים זעירים וקטנים.
- צפי לגידול בביקוש של משקי בית לאשראי לדיור ואשראי צרכני ברביע הבא, וצפי לגידול בביקוש לאשראי עסקי לכל הגדלים של העסקים ברביע הבא. בענפי הבינוי והנדל"ן הצפי הוא להתייצבות בביקוש לאשראי.
- ברביע האחרון של 2025 נמשכה ההקשחה במרווחי האשראי ברמת סיכון גבוהה לעסקים זעירים וקטנים ולאשראי ברמת סיכון לא גבוהה לדיור. בצד זאת, נמשכה ההגמשה בתנאי האשראי בשאר המגזרים, שהתבטאה בעיקר במרווחים באשראי ברמת סיכון לא גבוהה.
- לפי המשיבים, התחרות בשוק האשראי היא הגורם העיקרי להגמשה או הקלה במרווחים.
א. ביקוש לאשראי
ברביע האחרון של 2025 הסתמן גידול בביקוש של משקי בית לאשראי צרכני והביקוש לאשראי לדיור לא השתנה. במגזר העסקי נמשך הגידול בביקוש לאשראי של עסקים זעירים וקטנים; עלה הביקוש לאשראי לענף הבינוי והתייצב בענף הנדל"ן[2]. הבנקים צופים גידול בביקוש של משקי בית לאשראי לדיור ואשראי צרכני. במגזר העסקי הבנקים צופים גידול בביקוש לאשראי עסקי לכל הגדלים של העסקים והתייצבות בענפי הבינוי והנדל"ן. (תרשים 1).
תרשים 1. מאזני נטו* של השינוי בביקוש לאשראי (נתוני הצפי בקו מקווקו)
* ערך חיובי מתאר גידול בביקוש לאשראי ולהיפך
מבחינת ההשפעה של גורמים שונים על הביקוש לאשראי נראה שמימון מחדש וגידול מלאי והון חוזר, כלומר בעיית תזרים לעסק היו הגורמים לעליה בביקוש לאשראי לעסקים זעירים וקטנים ברביע האחרון של 2025 (תרשים 2).
תרשים 2. מאזני נטו* של השינוי בהשפעתם של גורמים שונים על הביקוש לאשראי לעסקים זעירים וקטנים
* ערך חיובי מתאר תרומה לעליה בביקוש ולהיפך
ב. היצע האשראי
ההגמשה בתנאי האשראי נמשכה ברביע האחרון של 2025 ברב מגזרי האשראי והתבטאה בעיקר במרווחי האשראי ברמת סיכון לא גבוהה. בצד זאת, נמשכה ההקשחה במרווחי האשראי ברמת סיכון גבוהה לעסקים זעירים וקטנים ולאשראי ברמת סיכון לא גבוהה לדיור (תרשים 3).
תרשים 3: מאזני נטו* לשינוי בתנאי האשראי עבור בקשות חדשות להעמדות אשראי
* ערך שלילי מתאר תרומה להגמשה או הקלה במרווחים ולהיפך
הגורמים העיקריים להגמשה במרווחים המשיכו להיות גורמי התחרות (תרשים 4).
תרשים 4. מאזני נטו* של השינויים בהשפעתם של גורמים שונים על השינוי במרווחי האשראי
* ערך שלילי מתאר תרומה להגמשה או הקלה במרווחים ולהיפך
[1] מאזן נטו מחושב כהפרש בין אחוז התשובות בצד החיובי לאחוז התשובות בצד השלילי. בשאלות לגבי הביקוש לאשראי התשובות "עלה/עלה מאוד" הוגדרו בצד החיובי והתשובות "ירד/ירד מאוד" הוגדרו בצד השלילי, כך שמאזן נטו חיובי משקף עליה בביקוש לאשראי ולהיפך. בשאלות לגבי היצע האשראי כלומר מדיניות העמדת האשראי ותנאי האשראי התשובות "הקשחה ניכרת/הקשחה מסוימת" הוגדרו בצד החיובי והתשובות "הגמשה מסוימת/הגמשה ניכרת" הוגדרו בצד השלילי, כך שמאזן נטו חיובי משקף הקשחה במדיניות או בתנאי האשראי ולהיפך. התשובות שוקללו בהתאם לנתח של כל בנק בכל סגמנט של אשראי.
[2] ההגדרה של ענפי הבינוי והנדל"ן היא בהתאם לסיווג האחיד של ענפי הכלכלה של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. ענף הבינוי (סדר F ) כולל בעיקר בניית מבנים ובניינים ותשתיות ואילו ענף הנדל"ן (סדר L) כולל פעילויות בנדל"ן בעיקר קנייה, מכירה, השכרה ותפעול של נדל"ן. הוא אינו כולל פיתוח מיזמי בנייה למכירה.