27.5.2005
 
השקעות פיננסיות של תושבי חוץ במניות ואג"ח הנסחרות בישראל ברביע הראשון של 2005
 
ברביע הראשון של שנת 2005, הסתכמו ההשקעות הפיננסיות נטו של תושבי חוץ בניירות ערך בבורסה בת"א, ב- 1.3 מיליארדי דולרים – פי 2.5 מסך כל השקעותיהם בשנת 2004.  
ברביע הראשון של שנת 2005, משקל תושבי חוץ במחזורי המסחר בבורסה בת"א הגיע ל- 17%, לעומת המשקל הממוצע של כ- 8% ב-2003 ובשלושת הרביעים הראשונים של 2004.  
תיק המניות הנסחרות בבורסה בת"א שבידי תושבי חוץ הניב מינואר 2004 ועד מארס 2005 תשואה של 32% - 8 נקודות האחוז מעל לתשואת מדד הבורסות בשווקים המתעוררים, ו-5 נקודות האחוז מעל מדד ת"א-25.  
השקעותיהם של תושבי חוץ בישראל התרכזו במספר קטן של מניות מובילות, ונראה, כי פעילותם גרמה להשפעה מהותית על מחיריהן של מניות אלה, ועל מדד ת"א-25 כולו.  
מהמחלקה לפעילות המשק במט”ח בבנק ישראל נמסר, כי ההשקעות נטו של תושבי חוץ בניירות ערך הנסחרים בישראל - מניות ואג"ח - הסתכמו ברביע הראשון של שנת 2005 ב-1.3 מיליארדי דולרים – פי 2.5 מסך כל השקעותיהם בשנת 2004. רובן של ההשקעות האלה היה במניות - 1.1 מיליארדי דולרים, ומיעוטן באג"ח של ממשלת ישראל – 200 מיליוני דולר. ההשקעות נטו בבורסה בת"א נמשכו כמעט ברציפות משנת 2003, לאחר שב-4 השנים שקדמו לה, תושבי חוץ מימשו נטו ניירות ערך בבורסה. השקעות אלה התבצעו על רקע השיפור בנתונים המקרו-כלכליים והגיאו-פוליטיים של המשק הישראלי וכחלק ממגמה גלובלית של זרמי השקעות ממדינות מפותחות לשוקי ההון של שווקים מתעוררים. החל מחודש ספטמבר 2004, זרמי ההשקעות נטו הלכו והתעצמו והגיעו לשיא בחודשים ינואר ופברואר 2005.
עוד נמסר מהמחלקה לפעילות המשק במט”ח, כי יתרת ההשקעות של תושבי חוץ בתיק ניירות הערך למסחר בבורסה בת”א, הסתכמה בסוף מארס 2005 ב-8.9 מיליארדי דולרים – מזה, 8.2 מיליארדים במניות. השקעות אלה הן חלק מתיק ניירות ערך ישראליים, המוחזק בידי תושבי חוץ, ששוויו הסתכם בסוף מארס 2005, ב-56.7 מיליארדי דולרים ושעיקרו ניירות ערך ישראליים הנסחרים בחו"ל. רובם המכריע של תושבי חוץ המשקיעים בשוק המניות בישראל, הם גופים פיננסיים גדולים המשקיעים עבור לקוחותיהם - בעיקר גופים מוסדיים וקרנות מסוג "אינדקס" – כלומר, המשקיעות לפי מדדי מניות שמניות ישראליות הן חלק מהם. בנוסף להחזקות אלה, תושבי חוץ מחזיקים במניות הנסחרות בבורסה בת”א, החזקות ישירות - 10% ויותר מההון המונפק - בסך של כ-3 מיליארדי דולרים.
במחלקה לפעילות המשק במט"ח מציינים כי בד בבד, גדלה רמת השתתפותם של תושבי חוץ במחזורי המסחר בבורסה בת"א והגיעה ברבעון הראשון של השנה ל- 17%, לעומת המשקל הממוצע של שנת 2003 ושל שלושת הרביעים הראשונים של שנת 2004 שהיה כ- 8%. בחודש פברואר 2005, משקלם של תושבי חוץ במחזורי המסחר במניות בבורסה שבהן הם פעלו, הגיע עד כדי 80% ממחזורי המסחר, ומשקלם במחזורי המסחר של מדד ת”א-25, הגיע לשעור של 56%.
משקל ההחזקות הפיננסיות של תושבי חוץ הגיע ברביע הראשון של השנה לכ-12% מסך שווי ההון של המניות הנסחרות בבורסה בת"א שבידי אלה שאינם בעלי עניין. יתירה מכך, במניות מסוימות הגיע משקל החזקותיהם לכדי מחצית ויותר. השקעותיהם של תושבי חוץ התרכזו במספר קטן של מניות, הנכללות במדד ת"א-25 – מניות בעלות סחירות גבוהה. כך, בסוף מארס 2005 היה משקל החזקותיהם ב-5 מניות הנחשבות כמובילות בשוק, 75% מסך שווי תיק המניות המוחזק על-ידם - ונראה, כי פעילותם האינטנסיבית והממוקדת גרמה להשפעה מהותית על מחיריהן ועל מדד ת"א-25 כולו.
במחלקה לפעילות המשק במט"ח מציינים, כי תיק המניות למסחר המוחזק בידי תושבי חוץ הניב תשואה של 32% מינואר 2004 ועד מארס 2005 - 8 נקודות האחוז מעל לתשואת מדד הבורסות בשווקים המתעוררים, ו-5 נקודות האחוז מעל למדד ת"א-25.
עוד נמסר מהמחלקה לפעילות המשק במט”ח, כי ברביע הראשון של שנת 2005, ההשקעות נטו של תושבי חוץ באג"ח הנסחרות בארץ הסתכמו ב-208 מיליוני דולרים, לעומת השקעות נטו בסך של 43 מיליונים בשנת 2004. פעילותם של תושבי חוץ באג"ח בארץ התרכזה בעיקר באג"ח לא-צמודות של ממשלת ישראל מסוג "שחר" ובמק"מ ואופיינה בהחזקות לתקופות קצרות, לרוב עד חודש. השקעות אלה בוצעו ע"י מספר קטן של בתי השקעה זרים כחלק מהשקעות עבור עצמם, על רקע ציפיותיהם לירידת התשואות במכשירים אלה. שווי החזקותיהם של תושבי חוץ באג"ח ישראליות הנסחרות בחו"ל ובארץ הסתכם בסוף מארס 2005 ב-23 מיליארדי דולרים. עיקר ההחזקות הוא באג"ח של ממשלת ישראל הנסחרות בחו"ל. החזקותיהם באג"ח הנסחרות בישראל מסתכמות ב-700 מיליוני דולרים, ומהוות פחות מ-1% מסך ההון המונפק של אג"ח ממשלתיות ומק"מ.
 
השקעות תושבי חוץ בניירות ערך ישראלים סחירים
במיליוני דולרים
זרמי ההשקעות נטו
  2005 2004  
יתרה לסוף מרץ 2005 רביע I רביע IV רביע III רביע II רביע I 2004 2003 2002 2001 2000
56,709 2,533 1,687 414 1,156 2,138 5,395 2,010 714 112 5,059 סך כל ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר 1
  מזה:  
47,824 1,200 1,036 341 1,492 2,002 4,871 1,638 668 889 5,422 השקעות בחו"ל  
8,885 1,333 651 73 -336 136 524 372 46 -777 -363 השקעות בארץ  
33,749 1,769 743 616 347 1,785 3,491 414 435 576 4,418 סך ההשקעות הפיננסיות במניות 2
25,566 644 164 569 477 1,800 3,010 121 648 1,288 4,721 השקעות פיננסיות - מניות נסחרות בחו"ל 2.1
8,183 1,125 579 47 -130 -15 481 293 -213 -712 -303 השקעות פיננסיות - מניות נסחרות בישראל 2.2
22,960 764 944 -202 809 353 1,904 1,596 279 -464 641 סך ההשקעות באג"ח 3
14,846 48 720 -218 766 161 1,429 1,989 -139 -499 -29 אג"ח ממשלת ישראל - נסחרות בחו"ל 3.1
7,412 508 152 -10 249 41 432 -472 159 100 730 אג"ח סחירות בחו"ל 3.2
702 208 72 26 -206 151 43 79 259 -65 -60 אג"ח נסחרות בישראל 3.3
 
​