תקציר:
- בשנת 2006 נמשכו המגמות החיוביות בשווקים הפיננסיים, ובמערכת הפיננסית שררה יציבות, על אף זעזועים חיצוניים ומקומיים שהתרחשו במהלך השנה.
- בלטו השנה המשך עליות השערים בשוק המניות, ירידת התשואות-לפדיון בשוק איגרות החוב, תוך ירידת הריבית הריאלית לטווח ארוך לרמה נמוכה היסטורית, ייסוף בשער החליפין ביחס לדולר תוך רגיעה יחסית בשוק המט"ח והמשך התרחבות גיוסי ההון של המגזר העסקי, בעיקר באיגרות חוב.
- התנאים המקרו-כלכליים החיוביים במשק והרפורמות המבניות הובילו לעליית הנזילות והסחירות בשווקים, תוך העמקת המעורבות של משקיעים מוסדיים לטווח ארוך ושל תושבי חוץ בהם, וכן לירידה הדרגתית אך עקבית בדומיננטיות של הבנקים במימון המגזר העסקי ובשליטתם על אפיקי החיסכון של הציבור באמצעות קופות הגמל, קרנות הנאמנות וניהול פיקדונות הציבור.
- התפתחויות אלה תמכו בהמשך השיפור בעמידות של המערכת הבנקאית, תוך ירידה בסיכוני האשראי, אולם יחסי ההון במערכת הבנקאות הישראלית נמוכים מאשר במדינות המפותחות, בעמידותן של חברות הביטוח הייתה הרעה מסוימת, על אף המשך השיפור במצב המשק, בהשפעת ירידת יחסי ההון ועליית נכסי הסיכון.
- השינויים הגדולים שהתרחשו במערכת הפיננסית בשנים האחרונות מחייבים מעקב שוטף אחר ההתפתחויות והסיכונים לשם זיהוי ההתאמות הנדרשות, זאת תוך הגברת הפיקוח על המשקיעים המוסדיים לטווח ארוך, שמעורבותם במימון המגזר העסקי ובניהול נכסי הציבור גברה מאוד כתוצאה מהרפורמות.
המערכת הפיננסית - הקובץ במלואו