ما هي وظيفة اللجنة النقدية؟
كيف يمكن ترجمة النماذج المعقدة وعشرات جداول البيانات إلى قرارات اقتصادية على الأرض؟ اللجنة التي تهيئ الظروف اللازمة لاستقرار الأسعار والتوظيف والتنمية بما يخدم المصلحة العامة
ما هي وظيفة اللجنة النقدية؟
باعتبارها الجهة المسؤولة، من بين أمور أخرى، عن تحديد سعر الفائدة في النظام الاقتصادي – وهو من القرارات النقدية التي تؤثر على سلوك النظام الاقتصادي ككل - فقد ورد ذكر اللجنة النقدية مرات لا تحصى في أقسام الاقتصاد. ومع ذلك، لم يُكتب سوى القليل جدًا عن كيفية عملها والطرق التي تتخذ بها قراراتها. تقوم اللجنة النقدية بتهيئة الظروف (على وجه الدقة، جزء كبير من الظروف) اللازمة لضمان اقتصاد آمن وموثوق ومستقر يخدم المصلحة العامة. كيف؟ إنها الجهة المسؤولة عن وضع السياسات لتحقيق أهداف بنك إسرائيل، مثل استقرار الأسعار، ودعم سوق العمل، وتشجيع النمو، ودعم استقرار النظام المالي، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، تقرر اللجنة متى وكيف سيتدخل بنك إسرائيل في التداول في سوق العملات الأجنبية، وهي التي تنفذ سياسات إدارة احتياطي النقد الأجنبي.
بما أن قرارات اللجنة النقدية قد تؤثر بشكل مباشر وفوري على الاقتصاد وعلى الأسواق المالية، فإن اجتماعات اللجنة تعقد بنصاب محدود - لمن لديهم إذن خاص فقط - وتناقش خلف أبواب مغلقة مجموعة متنوعة من القضايا المتعلقة بمهام اللجنة.
لماذا نحتاج إلى لجنة إذا كنا نستطيع توفير الموارد وتخويل المحافظ باتخاذ جميع القرارات؟
حتى وقت قريب، كان المحافظ يتمتع فعلاً بالسلطة الكاملة لاتخاذ قرارات السياسة النقدية بنفسه. لكن في السنوات الأخيرة، تعززت الفكرة بأن القرارات التي تتخذها مجموعة من الأشخاص تكون عادة أفضل من القرارات التي يتخذها شخص واحد.
وبما أن السياسة النقدية التي ينفذها بنك إسرائيل لها تأثير مباشر على نوعية حياة كل واحد منا، فقد تقرر - كجزء من تشريع القانون الجديد لبنك إسرائيل في عام 2010 - أنه على غرار البنوك المركزية الأخرى في الدول المتقدمة في العالم، يتوجب أن يتم اتخاذ القرارات النقدية في البلاد من قبل لجنة من المتخصصين، وليس بناء على تقدير المحافظ وحده
من هم أعضاء اللجنة النقدية؟
تتكون اللجنة النقدية من ستة أعضاء: المحافظ - الذي يتولى رئاسة اللجنة، ونائب المحافظ، وموظف من البنك يعينه المحافظ، وثلاثة أعضاء من الجمهور - من ذوي المؤهلات والخبرة والتعليم المناسبين. الأعضاء من الجمهور تعينهم الحكومة لمدة أربع سنوات بناء على توصية لجنة بحث مستقلة وبالتشاور مع المحافظ.
يتم اتخاذ قرارات اللجنة عن طريق التصويت. وفي حال التعادل، يُمنح المحافظ صوتًا إضافيًا.
كيف نتأكد من أن أعضاء اللجنة يتخذون قراراتهم وفقا للمصلحة العامة وليس لاعتبارات شخصية؟
يحظر على أعضاء اللجنة القيام ممارسة أي عمل أو نشاط مالي، وذلك لتجنب حالات تضارب المصالح عند اتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة. تتم إدارة المحافظ الاستثمارية الخاصة بأعضاء اللجنة على يد وصي خارجي، ولا يجوز لهم اتخاذ أي قرارات بشأنها طالما كانوا أعضاء في اللجنة.
كم مرة تجتمع اللجنة النقدية وكيف يتم اختيار المواضيع للمناقشة؟
يجتمع أعضاء اللجنة النقدية كل أسبوع في لقاء دوري للاطلاع على ما يحدث في النظام الاقتصادي الإسرائيلي وفي الاقتصاد العالمي: تطورات سوق العمل - مثل الأجور والبطالة وعدد الوظائف - حجم الصادرات والواردات، الاستهلاك، الإنفاق الحكومي، عائدات الضرائب، الصناعة، السياحة، سوق العقارات، التطورات في أسواق رأس المال، أسعار الفائدة في إسرائيل والخارج، أسعار الصرف، معدلات التضخم، أسعار النفط والسلع، وقضايا كثيرة أخرى. يتم عرض معظم البيانات على أعضاء اللجنة من قبل ممثلي أقسام الأسواق والأبحاث في بنك إسرائيل.
القرار بشأن سعر الفائدة
تجتمع اللجنة مرة كل شهر ونصف لمدة يومين متتاليين للمناقشات، بغرض اتخاذ القرار بشأن سعر الفائدة في النظام الاقتصادي. تبدأ المناقشات في المنتدى المعروف باسم "المنتدى الواسع"، والذي يعرض فيه خبراء البنك الاقتصاديون أهم مضامين التحليلات الاقتصادية التي أجروها على مدى عدة أسابيع تمهيدا للمناقشة. يتم في المناقشة العامة في معظم الحالات تقديم أربعة عروض:
- عرض الأسواق - يعرض التطورات الرئيسية في الاقتصاد العالمي والتطورات في الأسواق المالية في إسرائيل وحول العالم
- عرض تقديمي واقعي - يصف بإيجاز ويحلل البيانات المنشورة عن الاقتصاد الحقيقي – الناتج العام، والتجارة الخارجية، والاستهلاك الفردي، وغيرها - ويحاول تقييم حالة الاقتصاد في الوقت الفعلي
- العرض النقدي المالي - يحلل تطورات التضخم وأسعار الفائدة والنظام المالي
- عرض التوقعات - يعرض توقعات الاقتصاد الكلي لقسم البحوث
بعد عرض الوضع الحالي، يغادر المتخصصون الغرفة ويبقى أعضاء اللجنة في المنتدى المقلص الذي يضم أيضًا ممثل سكرتاريا اللجنة النقدية، والمتحدث الرسمي باسم البنك، ورئيس مكتب المحافظ، وكاتب المحاضر الذي يسجل كل كلمة يتم ذكرها في الغرفة. يتم نشر قرارات اللجنة بشأن نسبة الفائدة في وقت محدد ومعروف مسبقًا لجميع وسائل الإعلام في وقت واحد، وكذلك للجمهور العام، من خلال موقع بنك إسرائيل على الإنترنت.
هل اللجنة مسؤولة أمام الجمهور عن قراراتها؟
بالتاكيد! وكما ذكرنا، تقوم اللجنة بنشر إعلان تفصيلي عن قرار سعر الفائدة، وبعد أسبوعين من القرار يتم أيضًا نشر محضر المناقشة. مرة كل ثلاثة أشهر (أي بعد كل قرارين)، يعقد المحافظ مؤتمرًا صحفيًا يتم بثه مباشرة على موقع بنك إسرائيل، يوضح فيه الاعتبارات الرئيسية وراء قرارات اللجنة النقدية. تنشر اللجنة مرة كل ستة أشهر "تقرير السياسة النقدية" وتعرضه على اللجنة المالية في الكنيست.