בנק ישראל - מדיניות כלכלית בצל העלייה במתח הבטחוני ועל רקע אי-היציבות הפוליטית

עקר
:םיכילהת ינש לצב תרבוע 2000 תנש
תימינפה תיטילופה תוביציב הקיחש -
ינוחטבה חתמה סלפימב היילע - הנורחאלו -

:ררבל הסננ

קשמה לש ויעוציב לע ועיפשה הלא םיכילהת ינש המכ דע -
תילכלכ-ורקמה היגטרטסיאה יבגל םהמ בייחתמ המו -

תימינפה תיטילופה תוביציב הקיחשה תוכלשה
תויבויח תויוחתפתה

:רתויב תויבויח ויה 2000 'טפס דע תוילכלכה תויוחתפתהה

  2% - 3% ןיבש םירועישב חמצ ןהב םינש שולש רחאל 6% -כ לש יתנש בצקב החימצל רזח קשמה -
ןוערגה לודיגב הוולמ התיה אל איה - ןותיממ האיצי לש תומדוק תודוזיפאל דוגינב - ןכלו ,אוצי-תטומ איה וז החימצ -
.1999 -ל האוושהב ,דבלב רלוד דראילימכל  50% -ב הנשה דרי ףטושה ןובשחב ןוערגה .םימולשתה ןזאמב
:הדובעה קושב הנפימל םינמיס תולגתהל ולחה החימצה שודיח םע -

יקסעה רוטקסב ( 90% -כ)   עירכמה םבור ,100,000 -מ הלעמלב לדג םיקסעומה רפסמ *
הז רועישב תיטיא הדיריל הייטנ ןמתסהל הלחהו  9% -ל    עיגה רועישהש ינפל הרצענ הלטבאה רועישב היילעה תמגמ *
רשאב תוימיטפוא רתוי תמייק הדובעה ליגב רשא הייסולכואבש ךכל תודע - הלע הדובעה חכב תופתתשהה רועיש *
הדובע םוקמ אוצמל םייוכיסל
.ןותיממ האיצי לש תומדוק תודוזיפאב ונלגרתהש יפכ ,היצלפניאה תצאהב הוולמ היה אל החימצה שודיח ;ןכ לע רתי *
.דחא זוחא תוביבסב ונייהד ,הרבעש הנשב התיהש וזל המוד היהת הנשה היצלפניאה

:םייזכרמ םימוחת ינשב ,2003 תנש דע ,יפוריאה ןקתל סנכתהל הטלחהב הלשממה התוויל הלאה תויוחתפתהה תא -

תיפוריאה הרדגהה יפ לע ,3% -מ ךומנ היהי רשא יביצקתה ןוערגה רועיש *
.1% - 3%   ןיבש םוחתב הלשממה הרידגה התוא ,םיריחמ תוביצי *

60% תארקל רצותל יתלשממה בוחה לש סחיב הדירי :ישילש םוחתב יפוריאה ןקתה תארקל ונתוא ליבות הלא ינשב הדימע

:תויופצ ויה אל הלאה תויוחתפתהה לכש ריעהל יאדכ

החימצב אל -
םימולשתה ןזאמב אל -
הקוסעתב אל -
היצלפניאב אלו -

:ביצקתה םוחתב - ןלוכמ הלודגה ילוא - העתפהה תא םג ךכל ףיסוהל ךירצו

תוחפ ףא ילואו 1% תוביבסב ,הארנכ ,היהי אוה לעופב ;רצותהמ 3.5% לש רועישב ןוערג ןנכות 2000 תנשל -

תודוקנ ינפב ונדמע רשאכ רקיעב ,ילכלכה םוחתב דיתעה יוזיחב םישלח ונייה דימת .עיתפהל תוכירצ ןניא הלא תועתפה
הנפימ

הרהזא תורונ

:םייתש קר ןאכ ריכזא .ילכלכה םוחתב תומודא תורונ המכ ובהביה הלא תויבויח תוילכלכ תויוחתפתה דצל ,תאז םע

:תא הז ללכבו םייסנניפה םיקוושה תא דחוימב ריכזנ .םיינבימה םייונישה ךילהת ,רצענ ףא םיבושח םיעטקבו ,דאמ טאוה

;היסנפה תונרק ףנעב םייונישב ךרוצה *
;יסנניפה ךוויתה לע םיקנבה לש לופונומה *
;ךוראהו רצקה חווטב ,בוחה תורגיא קוש חותיפל םישורדה םייוניש *
;טנוקסידו ל"לב תטרפה *
ולש הטלחהה שפוחו ךסוחה תושרל עדימה תכרעמ *

תועצה עקר לע ,יזכרמ תויופידע רדס יפל רדוסמ יביצקת לוהינ לש תורשפא לכ שבשל תמייאמ רשא תואיצמה :ינשהו
לש רות רבכ ,ןבומכ ,שיו .םידלי תואבציק תלדגהל קוחה רושיא םע הנורחאל ךכל טלוב יוטב וניאר .תויטרפה קוחה
.ןומימה תלאשל ,ןבומכ ,תוסחייתה לכ ילב הלשממה תואצוה תלדגהל קוח תועצה

:קשמה לש החימצה ךילהת ךשמהב ךומתל םיצור םא סחייתהל הבוח הלא ינשל

:תומישמ יתש וינפב ביצהלו ,םייסנניפ םיקווש םורופ לש ותמקה תא לוקשל -

,םינש רפסמ ךראתש הכאלמב רבודמ .םייסנניפה םיקוושב םישרדנה םיינבימה םייונישה לש ןורחאה בלשה תא ליבוהל *
.עוציבה תלאש איה תירקיעה הלאשה ןכלו ,עודי הלש םויה רדס
תונורחאה םינשב הכוז הז אשונ .םייסנניפה םיקוושה לש םתוביצי תא ,רשפאה לככ ,וחיטבי רשא םיאנת תריציל לועפל *
טביהל תיתטיש תוסחייתה בייחמ ,תימלועה הלכלכב ילארשיה קשמה לש - ותולת ףא ילואו - ובולישו ,ל"ניב בל תמושתל
.הז

קשמה לש החימצה לאיצנטופ יוצימל יחרכה יאנת אוה םתוביצי לע הרימשבו םייסנניפה םיקוושה חותיפב דקוממ לופיט

,הלשממה לש תיביצקת תינכתל םא .קשמה לש ילקסיפה לוהינב תועתפה הנייהת אל וב בצמל עיגהל ידכ לועפל שי ליבקמב
.הז ןיינעל שרדיהל הבוח יזא ,הלולסמ תא לילכ שבשל תולוכי תויטרפ קוח תועצהש םושמ ךרע ןיא ,תיתנש ברו תיתנש
:אלא ףקותל הנסנכית אל תויטרפ קוח תועצה יכ עובקל איה לולסמה תא חיטבהל הדיחיה ךרדה

ביצקת תנש תישארב *
.הנש התואל תילקסיפה תוינידמה תרגסמב הלשממה י"ע ורשואש רחאל קרו *

אשונב יטלחה לופיט קר .תסנכה ירבחמ םישילש-ינש לש בורב קר ותונשל היהי ןתינ רשא דוסי קוחב ןגעל שי וז הרודצורפ
.סורקי אל - םייחה תמרב היילעלו הדובע תומוקמ תריציל ,החימצלו תועקשהל רתויב םייזכרמה תודוסיה דחאש חיטבי הז

ינוחטבה חתמב סלפימב היילעה תוכלשה

תוכלשהה תא תוארל לכי דחא לכ .ינוחטבה חתמה סלפימב היילע הנורחאל הפסוותה תיטילופה תיתשתה תופפורתהל
:תוידיימה

היפנעל תורייתב העיגפה *
,תואנולמ ,היתוחולשו היינב ,תואלקח  :יאניתשלפה קשמהו םדא חכ םע םירושק רשא םילעפימבו םיפנעב העיגפהו *
.תויתרוסמ תוישעתו

:ךדיאמ

הדירי שי רבוטקואב .קשמה תחימצ תא םיליבומה םיפנעב רקיעב ,תועקשהב ועגפי הלא םיעוריא המכ דע רורב תוחפ *
ןוהה קוש בצממ םג העפשוהו ןורחאה שדוחב הלחה אל איה לבא ,ץוח יבשות תועקשהב ורוקמ רשא ןוהה אוביב תמייוסמ
.ב"הראב
שדוחב ,ץראב םיקנבמ ח"טמב יארשאב םשרנש לודיגה דחוימב טלוב .לארשי יבשות דצמ ח"טמל גירח שוקיב ןיאש יאדוו *
.רלוד ןוילימ 600 לש םוכסב ,רבוטקוא
.יוניש וב לח אלו טעמכ הנשה תישארמ לבא  2.8% -ב    רלודה יפלכ ,רבוטקואב ,לקשה רעש שלחנ איש ירוזחמב *
ודריו ובש ,רבוטקוא תישארב וחתפנ רשא -תואדוו-יאל רוטקידניא - הריכמו היינק ירעש ןיב ,ח"טמ קושב םיחוורימה
.ופוס תארקל
תורזגנה ולאו ,דעיה םוחתב ןהו ,3% לע תולוע אל םיאבה םישדוחה 12 -ל ,םייטרפה םיאזחה לש ,היצלפניאה תויזחת *
.הזמ הטמל ףא - ןוהה קושמ
חווטל ,העובק תיבירב ,תודומצ-אלה תויתלשממה בוחה תורגיא קוש אוה תואדוו יאל םישיגר רתויה םירטמורבה דחא *
האוושהב ריחמב 1.5% -כ לש הדירי - זוחא 8.86% -ל הלא םיזרכימב וטורב האושתה התלע רבוטקוא ךלהמב .םינש 7 לש
.םדוק שדוח לש ןורחאה זרכימל
יבשות לש שומימ לשב הזמ קלח ,16% -ב רבוטקואב דרי יללכה תוינמה דדמ :תיעמשמ-דח רתוי התיה הסרובה תבוגת *
קלח יכ חינהל ריבס הרקמ לכבו ,הפוקת רבכ תכשמנ ,א"תב הסרובב ,ץוח יבשות י"ע שומימה תמגמ ,תאז םע .ץוח
.ץראב בצמהמ קר עבונ ונניא הדיריהמ
.םרדיגמ ואציש רמול רשפא יא לבא ,ומשרתה טלחהב םייסנניפה םיקוושה :רבד לש וללכ *

:תונקפס לש הבר הדימב סחייתהל שי 2001 תנשב קשמה תוחתפתהל תיזחת התע עיצהל תונויסנה לכל

שארמ הנש תויוחתפתהה תא תוזחל תלבגומ תלוכי םינלכלכל שי םנוקיתכ םימיב םג *
תוינוחטבה תויוחתפתהה תא הריבס הרוצב ךירעהל תלוכי ןיא שיאל יכ ,ליגרהמ הלודג תואדווה-יא םעפה *

רשאבו ;6% לש רועישב ומכ 3% לש רועישב היהת 2001 תנשב החימצה יכ ,תואדוו לש הדימ התואב ,םויה ךירעהל ןתינ
ןזאמ לע תורחא תוכלשה דחא לכלו ,םישיחרת רפסמ ונכתי - לשמל ,הכירצ וא אוצי תטומ - החימצה לש יופצה הנבימל
.היצלפניאהו ,הקוסעתה ,םימולשתה

העבקנש יפכ ,הלשממה לש תילכלכ-ורקמה היגטרטסיאה תא תונשל ךרוצ שי םאה :לולסמה תלאשב זכרתהל ,אופא ,בטומ
:הנשה טסוגואב 16 -מ היתוטלחהב

ךכב יכ ,ועבקנש יפכ היצלפניאהו ביצקתה ילולסמ לע הרימשב דימתהל שי .תילילש תויהל הכירצ ךכל תינורקעה הבושתה *
;קשמה לע םיינוחטבה םיעוריאה לש תוכלשהה תא רעזמנ
לש ןנכותמ ןוערג רועיש :2000 ביצקת עוציבל האוושהב ביחרמ היהי 2001 -ל ןנכותש ביצקתה ,הרקמ לכב ,יכ רוכזל ךירצ *
;2000 תנשל 1% -כ תמועל 1.75%
ףופכ תאז תושעל שי .םיינוחטבה םיעוריאה לשב ,הלשממה תואצוה בכרהב תומאתה עצבל יוארש יאדוול בורק
.2001 תנשל העבקנש יפכ ,תואצוהה תרקיתל

:תדחוימ הטלבהל וכז םיינוחטבה םיעוריאה רואל ךא ,םויה רדס לע דימת ויה רשא תוינידמ יאשונ ינש דוע שי ,ףוסבל

.םירזה םידבועה תייגוס - ןושארה *

:םידבר ינש ןיב ןיחבהל שי וז הייגוסב

אוה הז םוחתב טלובה םוטפמיסה .םילארשי םידבוע תקסעהב םיבייחמה םיאנתב םיקסעומ םניא םירזה םידבועה *
לש םתסינכ תא ליבגהל שי ,חטבומו רדסומ אל הז ןיינע דוע לכ .םירחא םיילאיצוס םיקוחו םומינימה רכש קוח תפיכא-יא
.םיפסונ םירז םידבוע
תמייקה ,הלטבאה קמוע רואלו ,ילארשיה קשמה לש הקוסעתה הנבימב םאה ;חווט ךורא וניינע ינשה דבורה *
חכב רצונש יחכונה רוסחמה .הדובעה קושב טלקיהל םילארשי םילטבומ תדדועמה תוינידמ עצבל ךרוצ ןיא ,תילאיצנטופהו
.וז תוינידמ עוציבל ךמות עקר תווהל לוכי םימייוסמ םיפנעב םדא
.ךיא אלא ,םא ,אופא ,הנניא םירזה םידבועה תלאש

:תורעה יתש עיצהל יואר הז אשונב .יאניתשלפהו ילארשיה קשמה ןיב הדרפהה תייגוס - ינשה -

הלועפה ףותיש תרבגה י"ע - םהמ דחא לכל שיש םייסחיה תונורתיה תא תוצמל םיקשמה ינשל רשפאל ילכלכ ןויגה שי -
- רתוי ההובג םייח תמרו ,הדובע תומוקמ רתוי ,החימצ רתוי ושוריפ - הז רשקהב "ילכלכ ןויגה" .הדרפה י"ע אלו ,םהיניב
.םיקשמה ינשב
הדימל רבעמ אל םלוא ,םישרדנ םהו הדימב ,ןבומכ ,םהילא סחייתהל שי .םיעודי םיינוחטב םיצוליא שי - ךדיאמ -
קשמה לש חווטה יכורא םיסרטניאב תשרופמ תובשחתה ךות לבקתהל תוטלחהה תוכירצ ,הז םוחתב םג ,רקיעבו .תשרדנה
.ילארשיה

םוכיס
:הלשממה לש תילכלכה תוינידמה םוחתב "ליגרכ םיקסע"  לש תנוכתמל םדקהב רוזחל ךרוצ שי

רועיש לש דרוי יאוות לע רומשל ,2000 טסוגואב 16 םוימ התטלחהב העבקנש יפכ ,הלשממה תובייוחמ לש תרזוח השגדה -
;םיריחמ תוביציל תוסנכתה לעו רצותל תיסחי ןוערגה
:יוביג ךכל תתל ידכ -

;םייסנניפה םיקוושה לש הנבימה רופישב םדקתהל היהי ןתינש ךכ הלשממה תדובע תא ןגראל שי *
י"ע תרשואמה תיביצקתה תינכתה תרגסמב קר תיטרפ קוח תעצה לכל סחייתהל בייחמה דוסי קוח קקוחל שי
םיפסכה תנש תישאר תארקל ,הלשממה

:םע דחא הנקב הלעת םירז םידבוע תקסעהש אדוול שי  -

םילארשי םידבוע תקסעהב םיבייחמה םיקוחה -
הימונוטואה ידבוע לש םרדעהמ םילבוסה םיפנעב םילטבומ תמשהל תויביטרפוא תוינכת םעו -

םע דחא הנקב םילוע םהש הרקמ לכב הימונוטואה םע םיילכלכה םירשקה לע ללוגה תא םותסל זפחיהל אל ,ףוסבלו -
.ךוראה חווטב םג אלא ,רצקה חווטב קר אל - ונלש ילכלכה סרטניאה

ךישמהל ,םירזהו םילארשיה ,םיעיקשמה תא ענכשל לכונ ,ינוחטב חתמ ןיא וליאכ קשמה תא להנל ונילע יכ טילחנ םא קר
.עיקשהל

  .ונידי גשיהב טלחהב רבדהו ,תורגב לש ןחבימ והז