בנק ישראל - כלכלת ישראל, 1999-2000: אסטרטגיה לשינוי והתפתחויות אחרונות

תויסיסב תודבוע

:יתועמשמ יוניש ילארשיה קשמה רבע ןורחאה רושעב

2000 תנשב עיגהו םיזוחא  50 -מ רתויב הלע ,םירלוד  11,000 -כ לע 1990 -ב דמעש ,שפנל ג"מתה -
;םירלוד  17,000 -ל

-ב םינוילימ 6.3 -ל  1990 -ב םינוילימ  4.7 -מ ,םיזוחא  35 -ב הז רושעב החמצ לארשי תייסולכוא -
.תוצעומה תירב לש התסירק תובקעב ונילא עיגהש לודגה היילעה לגל תודוה רקיעב , 2000

תוחפל  1992 -ב םיזוחא 11 לש אישמ הלטבאה רועיש דרי ,הדובעה חוכ לש ריהמה ולודיג ףא לע -
םיזוחא  15 -ל עיגהו אוה ףא הלע םירזה םידבועה רפסמש תעב תאז ; 2000 -ב םיזוחא  9 -מ
.רושעה תליחתב םיזוחא 10 תמועל ,יקסעה רוטקסב םיקסעומהמ

  .לארשי תא םירז םיעיקשמ וליג ,רוזאב םולשה ךילהתב הנפמה םע ,םיעשתה תונשב -
- רושעה עצמא תארקל םורזל לחה ,םיעשתה תונש ינפל לארשיל ףטפט קרש ,ינוציחה ןוהה אובי
לש אישל 2000 תנשב עיגהל יושע הז ןוה אובי .תויסנניפ תועקשהכ וקלחו הרישי העקשהכ ורקיע
.ג"מתה ןמ םיזוחא 7 -כ ,םירלוד ידראילימ  8 -כ

תויישעתב םג אלא ,תיליעה היגולונכטה תוישעתב קר אל לארשיב םיעיקשמ ץוח יבשות -
2000 תנש עצמאב  .םיילארשי םייסנניפ תודסומב ןיינע םיאצומו ,ליטסקטו ןוזמכ תויתרוסמה
רתוי טעמ ,םירלוד ידראילימ  123 -ב ץוח יבשות ידיב םיקזחומה םיילארשיה םיסכנה ומכתסה
  עבר ;יאקנב-אלה יטרפה רוטקסב העקשה םיפקשמ ,םיזוחא 59 ,םבור .ונלש ג"מתהמ
.םיילארשי םיקנבב ץוח עבטמ תונודקיפב ראשהו ,ץוח עבטמב הלשממה לש  תויובייחתהב

רתוי חתפתהל ךישממ אוהו ,חותפ קשמ אוה ילארשיה קשמה ימואל-ןיב רחס לש םיגשומב -
עצמאב  .םיזוחא  88 -ב - 2000 תנשבו ,ג"מת יזוחא  80 -ב אוביהו אוציה ומכתסה  1990 -ב .רתויו
.ופוסב דחא זוחאכל דרי ךא ,ג"מת יזוחא 6 לש אישל םימולשתה ןזאמב ןועריגה  הלע רושעה

לש לודיגה לכ ךסמ םיזוחא 88  :יתיישעתה אוציה לש ובכרהב יטמרד יוניש לח ןורחאה רושעב -
.תיליע היגולונכט לש תומדקתמ תוישעתמ עבנ יתיישעתה אוציה

ינפל םיזוחא  30 -כ תמועל ,ונלש אוביהמ םיזוחא  40 -כב הנשה תומכתסמ ץוחה עבטמ תורתי -
לע ףסונ .דיינל עובק ןיפילח רעשמ ךרדה ברימ תא התשע ןיפילחה רעש תוינידמש דועב ,םינש 10
ץוח עבטמב תויובייחתהה תמרמ הלופכ טעמכ רצק חווטל ץוח עבטמב ונלש םיסכנה תמר ,ךכ
חונ סחי ,םיעשתה תונש עצמאב היהש םיזוחאה 20 לש ףדועה תמועל םוצע רופיש - רצק חווטל
,םיזוחא 9 לע 2000 תנש תיצחמב דמע ג"מתל וטנ ינוציחה בוחה לש סחיה ,ןכ לע רתי .ומצעלשכ
.םיעשתה תונש עצמאב םיזוחא  25 -כ תמועל

םיקנבה לכ .םינש 17 ינפל עריא הב ןורחאה רבשמה ;תינרמשו הביצי איה תואקנבה תכרעמ -
תימורדה הקירמאו  היסור ,היסא חרזמ םורד תא ףטשש יסנניפה רבשמב בטיה ודמע םיילארשיה
םייפוריאה םהיתימעכ אלש .םיעשתה תונש לש היינשה תיצחמב רודיגה תונרק ףנע תאו
אל ןכלו ,םיררועתמ םיקוושב ,ועיקשה אלו ,יארשא ונתנ אל םיילארשיה םיקנבה ,םיינקירמאהו
.וז תוליעפ לשב םידספה םהל ומרגנ

,תחא הרפס תב הכומנ המרל הדרוה ,האמ עברכ ךלהמב תשרשומו תינבומ התייהש ,היצלפניאה -
.תאז ריתהל ידכמ חישק אוה הלכלכה הנבמש םיבר םיילארשי םינלכלכ לש תושקעתהה תורמל

תיסיסבה היגטרטסאה

חווט תכורא היגטרטסאמ תועבונ ןה .בוטה לזמב וא הרקמה דיב וניא הלא תואצות לש ןרוקמ -
לש הניערגש ןבומ .םינומשה תונש לש היינשה תיצחמב לחה לארשי תולשממ לכ ידי לע הטקננש
הרקמב .תילכלכ הליעפמ רשפאה לככ הלשממה תקחרה :ידוחיי וא שדח וניא תאזה היגטרטסאה
ךא ,המישמה תא ונמייס אל ןיידע .ינעבות םוי רדס היה רבדה שוריפ לארשי תלשממ לש
.דואמ ונמדקתה

(non-tariff) םירחא םימוסחמו סכמה .ונלש ימואל-ןיבה רחסה םוחתב גהנוה ידוסי יוניש -
םעו יפוריאה דוחיאה םע ומתחנ ישפוח רחס ימכסה ;תיתועמשמ הדימב ומצמוצ וא ,ורסוה
איה תעכ .תערכמ התייה תילארשיה היישעתה הנבמ לע הלא םיכילהת לש םתעפשה .ב"הרא
תוישעת לע תוחפו ןמוימ םדא חוכ לע תוססובמה תומדקתמ תויגולונכט לע רתוי תנעשנ
.ךומנ רכשב םדא חוכ תוקיסעמה תויתרוסמ

לכ טעמכו רכינ רועישב תולבגמ ורסוה ןוההו םיפסכה יקושב :יסנניפה םוחתב גהנוה המוד יוניש -
עבקנ ימויה רעשה .ןיפילחה רעש תוינידמ הגרדהב השמגוה תעב הב .לטוב ץוח עבטמ לע חוקיפה
םג ךשומ וז ךרדב רצונש ץוחמ עבטמ קוש .יזכרמה קנבה לש תוברועמ אלל יאקנב-ןיבה קושב
.םירלוד ידראילימ   1.5 -ל תעכ עיגמ עצוממה ימויה רוזחמהו םיימואל-ןיב םייסנניפ תודסומ

הלשממ לכ .תילקסיפ תעמשמ תגהנה לש הכוראה ךרדל הלשממה האצי םיעשתה תונש תליחתב -
תגשהל ונתוא ליבות הלשממה לש הנורחאה התטלחה .יתנש-בר דרוי ןועריג דעי העבק השדח
.2003 תנשב ג"מת זוחא 3 לש יללכ הלשממ  ןועריג תגשה - רמולכ ,תיפוריאה המרה

  132 -מ  יתלשממה בוחה סחי דרי ,וז תוינידמ םושיי לש רושע רחאלש עיתפמ הז ןיא ,ךכיפל
ךשמהב ךרוצל םיעדומ ונלוכ .2000 תנש ףוסב םיזוחא  100 -מ תוחפל  1990 -ב ג"מת יזוחא
הלשממה תוינידמו ,טכירטסמ דרדנטס יפ לע םיזוחא 60 תארקל יתלשממה בוחה לש ומוצמצ
  .הז ןוויכב םימדקתמ ןכא ונאש החיטבמ

תויקסעה תורבחה תטרפהב הלשממה הקוסע ,ןועריגה לש יסחיה ולדוג םוצמצב הקוסיע דבלמ -
םיירחסמה םיקנבה ינש תטרפה לש תויצפואה תא הלשממה תלקוש תעכו ,גשוה רבכ הברה  .הלש
םייטרפ םיקפס ידי-לע למשח תקפסא םג הריתמ איהשכ ,קלח ןיידע הל שי  םהבש םירתונה
.םיפסונ םיקפס ינפב היצקינומוקלטה יקסע תא תחתופו

לש חווטב ותוא העבקו םיריחמ תוביציל דעי ץמאל הלשממה הטילחה 2000 טסוגואב ,ףוסבל -
רומשל אוה ,וב דומענש ,ונלש רגתאהו ,הז חווט לש ויתולובגב םילעופ רבכ ונחנא .םיזוחא 3-1
.וילע

  .לארשי לש ןוכיסה גוריד ןורחאה רושעב הלעוה ולא תולועפ לע ססבתהב -
.A- -ל BBB- -מ ותוא ולעה ,לשמל Standard  & Poors


תונורחא תויוחתפתה

איה תיחכונה הנשה ,תוביציל הינפש תילכלכ-ורקמ היגטרטסאו םיינבמ םייוניש לש רושעל תודוה
  .תונורחאה םינשב תובוטה תחא

רזגמ ידי לע לבומ ,םיזוחא  6 -כ לש יתנש רועישב קשמה חמצ 2000 לש ישילשה עיברה דע
תורבח תשיכר םג ףקשמה ךילהת ,םיזוחא  20 -ב לדגי אוציהש םיכירעמ .תיליעה היגולונכטה
םג הקניז תעב הב .םיזוחא  25 -ב הנשה חומצל יופצ יתיישעתה אוציה .תורז תורבח ידי לע קנזה
םיילאיר םיחנומב םיזוחא  3 -ב תדמאנ הנשה שפנל תיטרפה הכירצה לש התיילע .םייחה תמר
,םיזוחא  7 -ב הנשה הלוע דויצו תונוכמב העקשהה .תומדוקה םייתנשב הנשל דבלב זוחא תמועל
.דיתעב תפסונ החימצל םיבוט םייוכיס לע העיבצמה תוחתפתה

ןועריגה תא הניטקהו םיסממ הלשממה ילובקת תא הלידגה קשמה לש יופצל-רבעמש החימצה
ךות ,דרייו בוחה לטנ ףיסוי ךכמ האצותכ  .םיזוחא  50 -מ רתויב יוזחה ןועריגל סחיב ביצקתב
.הלשממה לש תיבירה ימולשת תנטקה
לש תויופצה תועפשהה תכרעה ,תאז םע  .הנוש ,ונלוכל עודיכ ,היהי הנשה לש ןורחאה עיברה
ןתינ ןאכ  .תמיוסמ הביטקפסרפ תבייחמ ילארשיה קשמה לע רוזאב תיאבצה תוחיתמה תורבגתה
:םירבד השולש רמול

  .ונרוזאב םולשה ךילהת לש ולוטיבל איבת אל ןורחאה ןמזה לש תוחיתמה ,הארנה לככ ,תישאר
םה ,וב םילפטמ םינושה םידדצה הבש ךרדה יפ לע טופשל םא ךא ,יניצר שוביש יאדווב והז
.הטילשמ תאצל ול רשפאל אל ךרוצל רוריבב םיעדומ

,לילעב תיארנ תורייתב הדירי .תיפיצפס ךרדב ילארשיה קשמה לע העיפשמ תוחיתמה ,תינש
קשמה יפנע ראש לע תוכלשהה .תואלקחבו היינבב תוליעפה לע עיפשמ םיחטשהמ םילעופה רדעהו
רבודמ ,רקחמה תקלחמב ונכהוש םייערא םינדמוא יפל  .תויתועמשמ תוחפ הברהו תופיקע ןה
6-5 התייהש ,2001 -ל תמדוקה הכרעהל סחיב ג"מתה לש ,םיינש דע זוחא תב ,תימעפ-דח הדיריב
דחוימב ,הדובעל שוקיבה תיילעל תודוה ,הלטבאה רועיש לש הדירי היופצ תאז תמועל .םיזוחא
.םיחטשהמ םידבועה תפלחה םשל - לארשיב םילטבומה תיברמ םהש - םינמוימ-אל םידבועל

ליגרה ודוקפתל רוזחי ילארשיה קשמהש הכרעהב ,הכ דע ,םיכמות םיימוקמה םיפסכה יקוש
ונתשה אל טעמכ חווטה תוכורא תויתלשממה בוחה תורגיא לש תואושתה - טרפב .רצק ןמז ךותב
לע רומשל ונתוביוחמ יכ תתואל יושע הז .תיסחי הבוט התייה ץוחה עבטמ קוש לש הבוגתהו
.הילאמ תנבומכ התוארל ןיא יכ םא ,הנימא ןיידע איה תוביציה

קשמה לש וחוכב רכינ רופישל האיבה ןורחאה רושעב תללוכה תילכלכה תוינידמה ,תישילש
ונתוא תדקופה וז ןיעמ הערפה לע רבגתהל ותלוכי דואמ הלדג ךכיפלו ,םלועה יקושב תורחתהו
םג ונתא ףושחל הלוכי תימלועה הלכלכב תובלתשהש בטיה םיעדוי ונא תעכ ,לוכה ירחא .תעכ
.םעפל םעפמ תושרדנ ונתוגהנתה לש תומאתהש ונדמל ךכמ האצותכ  .םיינוציח םיעוזעזל

הל לאש ןימאמ ינא ;תונתשהל הכירצ ונלש תללוכה תילכלכה היגטרטסאהש תרמוא תאז ןיא
תילכלכה היגטרטסאב ךישמת תידיתע הלשממ לכש תופצל ןתינ ,רבעה ןויסינ ךמס לע .תונתשהל
:ונייהד ,ןורחאה רושעב המצע תא החיכוהש
;תילקסיפ תעמשמ -
      ;םיריחמ תוביצי  -
.תוינבמ תומרופרו  -

.אמייק תב החימצל ךרדה - ןכלו ,תימלועה הלכלכב תומדקתהל חתפמה הז יכ םיעדוי ונא